リバランス

概要

リバランス（リバランス）は、株式・債券・現金などの資産配分（アセットアロケーション（アセットアロケーション：資産を種類ごとに配分する設計））が値動きで崩れたとき、当初の目標比率に戻す調整のこと。リスクを取り過ぎたり、逆に取り損ねたりするのを防ぐ目的で行う。

なぜ必要か

• 上がった資産が増えすぎると、全体のリスクが想定より高くなる
• 下がった資産を放置すると、安くなった資産を買い増す機会を逃す
• 目標のリスク水準を保ちやすい（長期運用で特に重要）

代表的なやり方

比率調整（売買で戻す）

増えた資産を売って、減った資産を買い、目標比率に戻す。 例：株式が上がって比率が高くなった→株式を一部売り、債券や現金へ振り替える。

キャッシュフローで調整（新規資金で戻す）

積立・追加投資の配分を、比率が低い資産に多めに振り向ける。 売却を減らせるため、税金や手数料を抑えやすい。

実施タイミングの考え方

定期型

年1回・半年1回など、時期を決めて行う。判断がシンプル。

乖離率（カイリリツ：目標比率からのズレ）型

「目標から±5%ずれたら」など、ズレが大きくなったときに行う。無駄な売買を減らしやすい。

注意点

• 売却益が出る口座では税金が発生することがある（特定口座・一般口座など）
• 売買手数料やスプレッド（売値と買値の差）がかかる場合がある
• 目標比率そのものが適切かは、ライフイベント（住宅・教育・退職など）に合わせて見直す必要がある

よくある誤解

• リバランスは「当てにいく」手法ではなく、リスク管理のためのルール運用
• いつも利益が出るとは限らないが、極端な偏りを避けやすい