リターン

リターンとは

投資の結果として得られる「もうかった／減った」を含む成果（収益）のこと。一般に、値上がり益だけでなく、配当や利息なども含めて考える。

リターンに含まれるもの

キャピタルゲイン

資産価格の上昇による利益（売却益など）。

• 株価が上がった
• 投資信託の基準価額が上がった など

インカムゲイン

保有中に受け取る収益（配当・利息・分配金・家賃など）。

• 配当金
• 債券の利息
• 投資信託の分配金 など

※両方を合わせた考え方を「トータルリターン（トータルリターン：収益全体）」と呼ぶことがある。

リターンの表し方

金額リターン

実際に増えた（減った）金額。

• 例：10万円が11万円になった → +1万円

率（％）リターン

元金に対してどれだけ増減したかの割合。

• 例：10万円が11万円 → +10%

よく使う関連指標

利回り

一定期間の収益を割合で示す言い方。配当や利息中心の文脈で使われやすい。

年率（年換算）

期間がバラバラでも比較しやすいように、1年あたりに直した指標。

• 年率リターン（ネンリツリターン：1年あたりの収益率）
• 年率換算は計算方法（単純か複利か）で数値が変わることがある

リスクとの関係

• リターンが高い可能性のある投資ほど、価格変動などのリスクも大きい傾向がある
• 「期待リターン（キタイリターン：将来見込まれる収益）」は確定ではなく、想定に過ぎない点に注意

実務での注意点

• 手数料・税金を差し引くと「実質のリターン」が変わる
• 分配金を受け取ると基準価額が下がるなど、見かけのリターンと実態がズレる場合がある
• 比較するときは、同じ期間・同じ前提（税引前/後、手数料込み/抜き）で揃えると判断しやすい