債券

概要

債券（サイケン：発行体にお金を貸すための証券）は、国・自治体・企業などが資金調達のために発行し、投資家は購入（＝貸付）することで、定期的な利息（クーポン）や満期時の元本返済を受け取る金融商品です。

仕組み（基本の登場人物）

• 発行体：国・自治体・企業など。資金を借りる側
• 投資家：債券を買ってお金を貸す側
• 満期：返済期限。満期日に元本が返ってくるのが基本
• 利息（クーポン）：一定期間ごとに支払われる利息

債券の「利率」「利回り」「価格」

表面利率（クーポンレート）

額面に対して支払われる利息の割合。発行時に決まることが多い。

利回り（リマワリ：実際の収益率）

購入価格と利息、満期償還額を踏まえた収益率。市場で取引される価格によって変動する。

価格と金利の関係（重要）

一般に、市場金利が上がると債券価格は下がり、市場金利が下がると債券価格は上がる傾向があります。 理由：新しく出る債券の利回りに合わせて、既発債の価格が調整されるため。

主な種類

国債・地方債

国や自治体が発行。信用度が高いとされる一方、利回りは低めになりがち。

社債

企業が発行。国債より利回りが高い場合があるが、倒産等のリスクも上がる。

外国債

海外の国・企業が発行。為替変動の影響を受ける。

物価連動債

利息や元本が物価に連動するタイプ（インフレ対策として使われることがある）。

債券のリスク

• 信用リスク：発行体が利息や元本を払えなくなる可能性
• 金利リスク：金利変動で価格が動く（売却時の損益に影響）
• 為替リスク：外国債は円換算の価値が為替で変わる
• 流動性リスク：売りたいときに希望価格で売れない可能性
• インフレリスク：固定利息だと実質的な価値が目減りすることがある

見るべき指標（購入前チェック）

• 残存期間（満期までの年数）
• 利回り（特に最終利回り）
• 格付け：信用度の目安（格付け（カクヅケ：信用度を段階評価したもの））
• 通貨：円建てか外貨建てか
• 償還条件：途中償還（コール）や繰上償還の有無

投資での使われ方

• 安定収入（インカム）狙い：利息を受け取りたい
• 価格変動の抑制：株式より値動きが小さい場合がある
• 分散投資：株と値動きが異なることがあり、組み合わせでリスク調整しやすい

関連用語

• 利息（クーポン）：定期的に受け取る利息
• 満期（マンキ：返済期限）
• 償還（ショウカン：元本が返ってくること）
• デュレーション：金利変化に対する価格感応度の目安（デュレーション：金利感応度）