利回り

概要

利回りは、投資で得られる収益が「投資額に対してどれくらいの比率か」を示す指標です。商品ごとに収益の中身（利息・配当・家賃・値上がり益など）が異なるため、何を収益に含めているかの確認が重要です。

基本の考え方（式）

• 利回り（%）＝ 収益 ÷ 投資額 × 100
• 収益には、インカムゲイン（インカムゲイン：保有中に得る配当・利息・家賃など）と、キャピタルゲイン（キャピタルゲイン：売却益などの値上がり益）が含まれる場合があります。

よく使われる利回りの種類

表面利回りと実質利回り

• 表面利回り：収入（利息・家賃など）だけを単純に投資額で割ったもの（経費や税などを考えない）
• 実質利回り：手取りベースで計算するもの（経費・手数料・税などを考慮）

期間の扱い（年率換算）

利回りは「年率（ネンリツ：1年あたりの割合）」で語られることが多いです。短期間の結果を年率換算する際は、計算方法が2通りあります。

• 単利換算：期間利回り ×（12か月 ÷ 投資期間の月数）
• 複利換算（フクリ：得た収益も元本に組み入れて増える考え方）：(1+期間利回り)^(12/期間月数)−1

商品別の代表例

株式：配当利回り

• 配当利回り（%）＝ 1株あたり年間配当 ÷ 株価 × 100

※配当は変動・無配の可能性があり、将来が保証されるわけではありません。

債券：利回り（最終利回りなど）

• 債券は利息（クーポン）に加え、購入価格と償還価格の差も利回りに影響します。

※「利率（リリツ：額面に対する利息割合）」と「利回り（購入価格に対する収益割合）」は一致しないことがあります。

不動産：表面利回り・実質利回り

• 表面利回り（%）＝ 年間家賃収入 ÷ 物件価格 × 100
• 実質利回り（%）＝（年間家賃収入 − 年間経費）÷（物件価格＋購入時諸費用）× 100

※空室、修繕、管理費、税金などで実質が大きく変わります。

数字のミニ例

• 100万円を投資して、1年で利益5万円 → 利回り5%
• 6か月で3%の利益 → 年率は

- 単利換算：約6%（3%×2） - 複利換算：約6.09%（(1.03)^2−1）

見るときの注意点

• 「何を収益に含むか」（配当のみ／売却益込み／手数料・税引前後など）を揃えて比較する
• 高利回り＝高リスクの場合がある（元本割れや収入変動、流動性低下など）
• インフレ率を考える（実質的な購買力の増減は別問題）
• 1年未満の利回りは換算方法で数字が変わるため、計算条件を明記する